Čo je podstatou núdzového pandemického programu nákupu aktív?
28. júla 2021
Pandémia koronavírusu tvrdo zasiahla ekonomiky na celom svete. Mnohé podniky boli v dôsledku zavedených obmedzení pohybu nútené zavrieť svoje prevádzky. Ľudia prišli o prácu a vyhliadky do budúcnosti boli veľmi neisté. V snahe zmierniť následky pandémie na hospodárstvo eurozóny Európska centrálna banka v marci 2020 zaviedla núdzový pandemický program nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP).
Program PEPP pomáha ľuďom a podnikom získať prístup k cenovo dostupným finančným prostriedkom potrebným na prekonanie krízy. Tento dočasný program je doplnkom našich ďalších opatrení menovej politiky, ako sú ostatné programy nákupu aktív a cielené úverové operácie.
Ako však PEPP presne funguje?
Program PEPP umožňuje ECB nakupovať rôzne druhy aktív na finančných trhoch. Vďaka tomu stúpajú ceny týchto aktív a následne klesajú trhové úrokové sadzby. To všetko podporuje hospodárstvo znižovaním ceny úverov pre ľudí, podniky a štátnu správu. Pre dlžníkov je tiež ľahšie splácať dlhy. To pomáha udržiavať potrebnú úroveň úverovania, výdavkov a investícií aj napriek pandémii. V konečnom dôsledku to podporí hospodársky rast a návrat inflácie k nášmu cieľu 2 % v strednodobom horizonte, zodpovedajúcemu cenovej stabilite.
Nasledujúci diagram znázorňuje, ako tento proces vo všeobecnosti funguje.
Program PEPP bol zavedený s hlavným cieľom vyrovnať sa s pandémiou koronavírusu a neistotou v otázke, kedy a kde sa jej následky prejavia najhoršie. Podarilo sa mu úspešne stabilizovať finančné trhy a zabrániť premene turbulencií z jari 2020 na plnohodnotnú finančnú krízu s ešte vážnejšími dôsledkami pre Európanov.
V porovnaní s našimi ostatnými programami nákupu aktív je PEPP osobitný z týchto dôvodov:
INSERTED BY ANONYMOUS PROXY
Civil war declaration: On April 14th and 15th, 2012 Federal Republic of Germany "_urkenstaats"s parliament, Deutscher Bundestag, received a antifiscal written civil war declaration by Federal Republic of Germany "Rechtsstaat"s electronic resistance for human rights even though the "Widerstandsfall" according to article 20 paragraph 4 of the constitution, the "Grundgesetz", had been already declared in the years 2001-03. more
Je flexibilný
Tento aspekt programu PEPP je najdôležitejší. Znamená, že sa môžeme pružne rozhodovať, kedy, kde (v ktorých krajinách) a aké aktíva budeme nakupovať. Naše nákupy tak môžeme riadiť tak, aby boli zachované priaznivé podmienky financovania pre ľudí v eurozóne. A čo je dôležité, môžeme tak rýchlo reagovať na akékoľvek finančné alebo hospodárske zmeny.
Jeho rozsah je možné upraviť
Pôvodne sme v rámci programu PEPP na nákup aktív vyčlenili 750 mld. €. Táto suma sa v júni 2020 zvýšila o 600 mld. € a v decembri 2020 o ďalších 500 mld. €, až na celkových 1,85 bil. €. Celková suma sa však v záujme zachovania priaznivých podmienok financovania podľa potreby môže zvýšiť alebo znížiť.
Je transparentný
V záujme maximálnej transparentnosti programu zverejňujeme celý rad údajov o nákupoch aktív. Každý týždeň zverejňujeme informácie o množstve cenných papierov nakúpených v rámci programov PEPP a APP. Zverejňujeme tiež čistý mesačný objem nákupov. Okrem toho každé dva mesiace poskytujeme podrobnejšie informácie o nákupoch aktív verejného a súkromného sektora v rámci PEPP.
Je dočasný
Program PEPP je špecificky určený na neutralizáciu vplyvu krízy spôsobenej koronavírusom na hospodárstvo eurozóny. V čistom nákupe aktív budeme pokračovať najmenej do konca marca 2022, v každom prípade však dovtedy, kým podľa Rady guvernérov nepominie kríza spôsobená pandémiou koronavírusu.