¿Qué son las reservas mínimas obligatorias?
11 de agosto de 2016 (actualizado el 8 de noviembre de 2023)
Los bancos comerciales de la zona del euro están obligados a mantener un determinado nivel de fondos en las cuentas corrientes que tienen abiertas en sus respectivos bancos centrales nacionales (BCN) del Eurosistema. Estos fondos se denominan reservas mínimas. Las reservas mínimas de los bancos se fijan por lo general para un período de entre seis y siete semanas: el «período de mantenimiento de reservas». Antes del comienzo de cada período de mantenimiento de reservas, las reservas mínimas de los bancos se calculan como el 1 % de los pasivos específicos de sus balances, principalmente depósitos de clientes y valores distintos de acciones con vencimiento de hasta dos años.
Los bancos han de asegurarse de que los niveles de reservas que mantienen en su cuenta corriente cumplen, en promedio, las exigencias de reservas mínimas durante el período de mantenimiento. Por tanto, no es necesario que mantengan el importe exacto de las reservas mínimas a lo largo de todo el período de mantenimiento, lo que les permite reaccionar ante cambios a corto plazo en los mercados monetarios, depositando o retirando fondos de sus reservas, y contribuye, a su vez, a estabilizar los tipos de interés de esos mercados. El total de las reservas mínimas de los bancos de la zona del euro se publica diariamente en la sección dedicada al análisis de la liquidez de nuestro sitio web.
Al final del período de mantenimiento, los BCN de la zona del euro pagan intereses por las reservas mínimas que los bancos mantienen con ellos. Hasta octubre de 2022, el tipo de interés pagado era igual al de las operaciones principales de financiación. Posteriormente se redujo para reflejar el tipo de interés de la facilidad de depósito y en julio de 2023 se fijó en el 0 %. De acuerdo con las normas vigentes, todos los fondos en las cuentas corrientes de los bancos que excedan el importe de las reservas mínimas obligatorias se remuneran al 0 % cuando el tipo de la facilidad de depósito sea superior al 0 %, y al tipo de interés de la facilidad de depósito cuando este sea inferior al 0 %.
Si los bancos no cumplen las exigencias de reservas mínimas, la legislación de la UE faculta al BCE para imponer una sanción proporcional al déficit. Existen muchas razones por las que los bancos pueden incumplir sus exigencias de reservas mínimas que, por lo general, están relacionadas con errores técnicos u operativos más que con un déficit de los fondos mantenidos en el BCN. Los bancos también pueden mantener fondos en cuentas distintas de las cuentas corrientes, por ejemplo, en la facilidad de depósito. Por tanto, un incumplimiento de las exigencias de reservas mínimas no significa necesariamente que un banco no dispone de fondos suficientes.